Die Ex-Blackrock Managerin Jennifer Grancio gründete vor etwa einem Jahr ihren Engine No. 1 Fonds und hat seither in der Welt der Investor*innen für Furore gesorgt. Vor allem hat die ESG-orientierte (Environment, Social, Governance Anlagekriterien) Investmentfirma Exxon Mobil in einem Proxy Battle angegriffen und gewonnen.
Jennifer Grancio leitet die Strategie und Vision von Engine No. 1 und verfügt über mehr als 25 Jahre Erfahrung in der Skalierung von Unternehmen im Finanzdienstleistungsbereich, die einen positiven Einfluss auf Anleger*innen haben. „Wir haben Engine No. 1 auf der einfachen Idee gegründet, dass man die relevanten E-, S- und G-Daten verstehen muss und diese dann einfach nutzt, um darüber nachzudenken, wie die Unternehmen heute bewertet sind. Sind sie fehlbewertet? Und wie kann man den wirtschaftlichen Wert im Laufe der Zeit steigern? Und diese Daten sind für den langfristigen Wert entscheidend. Hier setzen wir also an. Und bei allem, was wir tun, setzen wir uns auch sehr intensiv mit den Unternehmen auseinander. Unser Standpunkt ist also: Wenn Ihnen ESG wichtig ist, sollten Sie sich mit den Unternehmen auseinandersetzen, um sie auf den richtigen Weg zu bringen. Und wenn Sie einfach nur investieren, um Vermögen aufzubauen und eine starke Performance über diese Transformationszyklen hinweg zu erzielen, dann interessieren Sie sich für ESG-Daten, und Sie müssen sich auch wirklich mit den Unternehmen auseinandersetzen“, so Grancio in einem Interview mit CNBC.
Kritische Auseinandersetzung mit Exxon
Mit Exxon verlief die Auseinandersetzung eher kritisch. Engine No. 1 sah sich das Unternehmen an und hatte das Gefühl, dass es insbesondere in Bezug auf ESG und Nachhaltigkeit potenziell schlechte Dinge tat. „Wir sind der Meinung, dass es viele verschiedene Möglichkeiten gibt, mit einem Unternehmen in Kontakt zu treten. Alles, was wir tun, basiert auf einem Gesamtwert-Rahmen, das heißt auf der Idee, dass, wenn man sich das Geschäft eines Unternehmens und seine wesentlichen Auswirkungen ansieht, man sich fragen muss, wie sich das dann auf den langfristigen Wert des Unternehmens auswirkt. Und als wir uns Exxon ansahen, erkannten wir ein Problem. Das Unternehmen ist ein Ausreißer. Aus der Perspektive von E und S und G hat das Unternehmen Entscheidungen getroffen, die zu negativen langfristigen Ergebnissen für die Aktionär*innen geführt haben“. Bei einem anderen Unternehmen General Motors (GM) engagierte sich Grancio wiederum eher auf ergänzende Weise. „Im Fall von GM hat das Unternehmen verstanden, dass es einen guten CEO hat, dass es einen großartigen Governance-Ansatz hat, um sein Geschäft zu führen, und dass es das E und das S versteht, und es nutzt es, um den Wert für die Aktionäre zu steigern. Es handelt sich also um zwei sehr unterschiedliche Beispiele“.
ESG gemeinsam mit CEO’s forcieren
Nach der Exxon-Kampagne haben viele CEOs in ganz Amerika ihre ESG-Aktivitäten überprüft, weil sie befürchteten, dass sie bei der nächsten Situation angreifbar sein könnten. „Nun, wir denken im Moment so, dass wir Informationen haben, dass wir eine Art haben, über die Welt zu denken, mit der wir den CEOs tatsächlich helfen können. Und was wir über das Netzwerk mit Exxon herausgefunden haben, ist, dass die CEOs diese Hilfe wollen. Viele CEOs haben ESG-Berichte, sie haben Studien und viele von ihnen würden sich, offen gesagt, über jemanden freuen, mit dem sie reden können, der ihnen hilft, darüber nachzudenken, was die wichtigsten Dinge im Bereich ESG sind, über die sie nachdenken sollten. Und wir glauben, dass genau darin die Magie liegt, nämlich zu berechnen und herauszufinden, welche dieser Einflussbereiche für ein Unternehmen am wichtigsten sind und wie sie sich dann so engagieren, dass sie im Laufe der Zeit tatsächlich einen Mehrwert für die Aktionär*innen schaffen. Und wir hatten großartige Gespräche mit vielen CEOs, mit denen wir konstruktiv darüber zu sprechen, wie sie ihre Unternehmen führen und langfristig Geld für die Investoren verdienen.“
Zur Person:
Vor Engine No. 1 gründete Grancio eine Beratungsfirma, in der sie eng mit CEOs zusammenarbeitete, um das Wachstum zu beschleunigen. Davor war sie Gründungsmitglied des iShares-Geschäfts von BlackRock, wo sie den europäischen, US-amerikanischen und globalen Vertrieb leitete und das Wachstum der globalen ETF-Branche und die Führungsrolle von iShares innerhalb dieser Branche vorantrieb. Während ihrer Zeit bei BlackRock leitete sie außerdem Teams in den Bereichen Vermögensverwaltung, persönliche Anlagen, Technologie und Risikoinvestitionen. Sie begann ihre Karriere als Beraterin bei PwC. Grancio hat einen BA in Wirtschaft und internationalen Beziehungen von der Stanford University und einen MBA von der Columbia Business School. Sie ist Mitglied des Verwaltungsrats der MannKind Corporation und von Ethic. Sie engagiert sich leidenschaftlich für die Betreuung und Förderung von Führungskräften unterschiedlicher Herkunft.